蔡江伟:论配资的回潮

听说,近期A股的场外配资又开始回潮了,听说而已,我没有亲见。但我却曾见过上一轮牛市中的配资潮,高至10倍的杠杆,是窥视人性的镜子,最终成了吞噬财富的黑洞。现在的场外配...


  听说,近期A股的场外配资又开始回潮了,听说而已,我没有亲见。但我却曾见过上一轮牛市中的配资潮,高至10倍的杠杆,是窥视人性的镜子,最终成了吞噬财富的黑洞。现在的场外配资宣传语我也看了,10倍杠杆几成标配,简单粗暴,我以为。

  此前A股暴跌的一切由头中,最为人闻之色变的,就是杠杆,而杠杆中威力最大者,便是这场外配资。拨通一个电话,就有专业的人士指导,将数倍于本金的款项,打入到专门账户中,设定相应的平仓线,便可以操作股票,你收获盈利、他赚取利息,风险各担。若瘾君子得到了几倍的药量,行动便将愈发张狂,终有“疯牛”之说。风险积聚所吹起的泡沫,在杠杆的助力下演化成PLUS版,A股则像坐上了火山口一般,燥热难当,随时便会喷发。总而言之,泡沫最终还是破灭了,便有新闻报道称,数以万亿计的财富,在那场股灾中灰飞烟灭。身边的案例则更有血肉感,从日赚百万到倾家荡产者,屡有听闻。从过热到过冷,从千股涨停到跌停,天堂和毁灭间,竟只一念之别。

  那时我唯一的希望,便在这场外配资的教训,能够为人所汲取。后来监管层的处罚措施也陆续公布,违规提供配资软件的几家公司,以及违法提供系统接入的券商,乃至提供配资服务者,接受配资的个人,相继领到了相应的罚单,罚没的金额,总计超过10亿元。力度如此之重,想来应该是要有所教训了吧?可人们总是那么健忘,昔日的伤疤尚未痊愈,新一轮场外配资,竟如鬼魅般卷土重来,气势汹汹。

  这是有事实可证的,试到网上、身边探听民意去。凡有大户小散,新老股民,除了个别不谙世事的之外,可曾有谁没看到类似配资广告的?标配10倍杠杆的口号,千万巨资也可片刻到账的豪言,几无门槛的操作,似乎要让股民以最快的速度,收割这反弹的红利。然而这一切,是忽略风控的冒进,无视沉痛的教训,给市场所埋下的暴涨暴跌风险,简直是无法接受的。

  A股的投资者构成中,是以中小散户为主的,他们所能承受的风险,自然也极为有限。于高净值的人,合法的加杠杆途径也广泛存在,券商的两融、分级基金,乃至期权等,都提供了相应选择。本来正常的游戏规则,就是要让适格的投资人,匹配适格的风险。若是铤而走险,非要尝试超出自己承受能力的场外配资,须知与高额收益相匹配的,一定是巨大的风险。

  后来,听说监管层也注意到场外配资的相关消息,发文要严加防范。各大券商也领到任务,要加强异常交易监控,认真做好技术系统安全防护。在未然之际出手,可谓非常给力了。

  冬春交替的时节,A股的交投终于逐渐活跃起来。两市的合计成交额,居然也突破万亿大关,而单日的成交股数,更是跻身A股历史前三之列。当各项指标都闪现出走牛的迹象,连续涨停的个股也屡屡出现、10倍牛股重新现身,所散发的赚钱效应,也为恢复市场信心再助一把力。但希望各方以最大的理性,呵护这来之不易的行情。

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